北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更有新基(jī)金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规(guī)定(dìng)的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参(cān)与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来更多资金的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金(jīn)产品出现在北交所公司前(qián)十(shí)大股东(dōng)名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也(yě)存在差(chà)异，但未来会(huì)加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的(de)战略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基(jī)金(jīn)投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上述投研(yán)人(rén)士(shì)也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行业(yè)相关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能(néng)源行业(yè)整体(tǐ)回(huí)调(diào)幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行(xíng)，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即投资(zī)阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当(dāng)前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特新(xīn)特(tè)性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有一(yī八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇)大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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